주요 주주, 파이널 판타지 제작사의 미래에 대한 근본적 재평가 촉구
"스퀘어 에닉스는 정말로 새로운 무언가를 탄생시키고 있는가?"
주요 주주, 파이널 판타지 제작사의 미래에 대한 근본적 재평가 촉구
스퀘어 에닉스의 한 주요 주주가 회사의 저조한 매출을 비판하며 "중기 경영 계획의 근본적인 재검토"를 촉구하는 100페이지 분량의 문서를 공개했습니다.
3D 인베스트먼트 파트너스는 지난 4월부터 지분을 확보하기 시작해 14.36%를 보유한 스퀘어 에닉스의 3대 주주입니다. 이 싱가포르 소재 투자 회사는 지난 10월 키류 타카시 스퀘어 에닉스 대표의 답변에 불만을 품고 회사에 대한 비판을 공개적으로 표명했습니다(오토마톤 보도).
보고서는 스퀘어 에닉스를 파이널 판타지와 드래곤 퀘스트 등 "세계적으로 유명한 게임 타이틀을 보유한" "일본의 독보적인 게임 개발사"라고 칭했습니다. 그러나 "수익 창출 능력의 심각한 악화"가 목격되었으며, 투자사는 현 경영 계획이 회사를 회생시키기에 불충분하다고 보고 있습니다.
해당 경영 계획은 스퀘어 에닉스가 작년에 공유한 것으로, 개발 시스템 검토 및 1억 1,200만 파운드 규모의 개발 중인 프로젝트 중단 조치 이후, 게임의 멀티플랫폼 전략을 "공격적으로 추진"하고 "수익 기회 다각화"를 목표로 한다고 발표한 바 있습니다.
3D 인베스트먼트 파트너스는 스퀘어 에닉스의 이익 마진이 정체되어 있다고 주장했습니다. 게임 판매량 감소와 마진 하락의 원인으로는 플랫폼 독점, 광고 지출 대비 저조한 수익, 구작 게임의 낮은 판매량, 과도한 개발 비용 등 여러 요인을 꼽았습니다.
또한 이 문서는 스퀘어 에닉스의 부진을 강조하기 위해 캡콤이나 코나미 같은 주요 일본 경쟁사들과 상세히 비교했으며, 스퀘어 에닉스가 일본 내수 시장에 지나치게 의존하고 해외 성장에 실패하고 있다고 주장했습니다.
스퀘어 에닉스가 이미 이러한 문제 중 일부를 해결하고 있다는 점은 주목할 만합니다. 파이널 판타지 16은 플레이스테이션 독점을 끝내고 올해 Xbox로 출시되었으며, 파이널 판타지 7 리메이크 3부작은 향후 Xbox와 스위치 2로 모두 출시될 예정입니다.
게다가 3D 인베스트먼트 파트너스는 외부의 지지를 이끌어내려는 행동주의 투자자입니다. 이들은 키류 대표를 축출하려는 의도가 있는 듯 스퀘어 에닉스의 전략 흠집 내기에 집중할 뿐, 실질적인 조언은 거의 제공하지 않고 있습니다. 보고서에 인용된 판매 데이터의 출처가 불분명하며, 드래곤 퀘스트 3 HD-2D 리메이크(분명 성공적이었음)와 파이널 판타지 16(분명 팬층이 존재함)에 대한 부정적 여론을 메타크리틱에서 선별적으로 발췌해 가혹한 비판을 부각했습니다.
그럼에도 불구하고 투자사는 스퀘어 에닉스의 현재 "리부트" 전략이 부진한 실적을 정당화할 뿐 "미래지향적 비전 제시"에 실패했다고 주장합니다. 나아가 영화, 애니메이션 등과의 크로스 미디어 전략과 상품 판매가 뒤처져 있어 "비게임 분야와의 시너지 부족"을 지적했습니다. 또한 스퀘어 에닉스의 아케이드 및 출판(만화) 사업도 실적이 크게 저조하다고 언급했습니다.
이번 보고서는 스퀘어 에닉스에 중요한 시기에 발표되었습니다. 회사는 작년에 파이널 판타지 16과 파이널 판타지 7 리버스 모두 초기 판매 기대치를 충족하지 못했음을 인정한 바 있습니다. 올해 5월 실적 발표에서는 드래곤 퀘스트 3 HD-2D 리메이크의 호조로 이익은 증가했으나 싱글 플레이어 게임 매출은 전년 동기 대비 감소한 것으로 나타났습니다.
이어 11월, 스퀘어 에닉스는 2027년까지 QA 업무의 70%를 생성형 AI로 대체하겠다고 발표했습니다. 이 발표는 "근본적인 구조 조정" 계획에 따라 "해외" 개발 리소스를 철수하면서 발생한 대규모 해고와 함께 이루어졌습니다. 이로 인해 미국 직원 수 불명, 영국에서는 137명의 일자리가 위기에 처한 것으로 알려졌습니다.