[정보] 요즈음 관심생긴 해외종목 2개

[_ 호무주의보]

OTLY

오틀리. 얼마 전에 미국 IPO.

귀리 베이스로, 오-트-우유, 오-트-아이스크림, 오-트-요거트, 오-트-크림 등등 생산.

비건테마 (대체유제품 : 기성유제품 생산시 환경파괴 및 에너지소모 관련)가 붙은듯.

한국 쿠팡에서도 "오틀리"로 찾아보니 상기 오트우유가 나옴. 스웨덴에서 제조하고 (주)동서 에서 수입. 비싸다.

본인은 귀리를 좋아해서 정찰병 투입. 오트는 무조건 맛있다.

SAP

SAP SE. 미국 ADR(독일 외국인시장 : SAPG).

기업용 소프트웨어. ERP(전사적 자원 관리 : Enterprise Resource Planning).

루리웹 눈팅하다가, 회계부정 관련 글에서, SAP 꼭써라, 두번써라 라고 하길래 찾아보게 됨.

끝.

[_ 호무주의보]

깜빡했는데, 오틀리는 스타벅스(티커:SBUX)에 독점으로 귀리우유를 공급하는 업체임.

[루리웹-7918469757]

식품주여도 단순히 귀리 가공업체인지. 귀리 자체 생산까지 하는 업체인지가 중요하다고 생각함. 그것도 확인좀요.

[닥추요정]

[_ 호무주의보]

https://youtu.be/0NJaBY3Rhxk
반도체 숏티지 처럼, 프로틴 숏티지 상황에서, 오틀리와 연관성을 따져보면 좋을듯

[_ 호무주의보]

-포스트 코로나 : 생산인력수급이 어려운 점, 수요예측 미스에 따른 생산지연
-중국 수요증가 : 의미그대로 중국의 단백질 제품 소비량 증가

[_ 호무주의보]

https://youtu.be/kVp0n9Nnt2Y

[_ 호무주의보]

https://youtu.be/t9z6LDJEqD4

[_ 호무주의보]

https://youtu.be/Wze1FW8xAqU

https://youtu.be/OD5ou9wuvMM

[_ 호무주의보]

https://seekingalpha.com/article/4593248-oatly-high-growth-potential-unpredictable-construction-timeline

산업
20F에서 회사는 Euromonitor에서 추정한 산업 규모를 제공했습니다.

전 세계 식물성 유제품 산업 소매 시장은 2021년 200억 달러로 전 세계 유제품 시장의 3%를 차지했습니다(중국의 콩 음료 제외). 2021년 세계 유제품 시장에서 식물성 우유는 전 세계 유제품 카테고리(중국의 두유 제외)의 약 9%를 차지했습니다.

우리는 우유, 아이스크림, 냉동 디저트, 요거트, 크림, 치즈 및 기타 유제품으로 구성된 대규모 글로벌 유제품 산업에 참여하고 있습니다. Euromonitor에 따르면 전 세계 유제품 산업 소매 판매는 2021년에 6,280억 달러로 추정되며 2026년에는 8,180억 달러에 도달하여 연평균 성장률(CAGR) 5.4%로 성장할 것으로 예상됩니다. 소매업과 마찬가지로 식품 서비스도 우리에게 중요한 기회를 나타내며, 이는 우리가 다룰 수 있는 전체 시장을 더욱 확장한다고 믿습니다.

오늘날 우리는 주로 유제품 내에서 가장 큰 하위 범주인 글로벌 우유 범주에서 사업을 운영하고 있습니다. 유로모니터(Euromonitor)에 따르면 2021년 전 세계 우유 산업 소매 매출은 1,900억 달러로 추정되며, 이는 2021년 전 세계 낙농 산업의 30%를 차지합니다. 일부 선진국 시장에서는 1인당 유제품 우유 소비가 꾸준히 감소하고 있으며, 지난 10년 동안 식물성 유제품의 인기가 높아졌습니다. 전체 유제품 포트폴리오에 걸쳐 식물성 유제품 제공이 아이스크림과 요거트를 포함한 제품 범주로 확장됨에 따라 이러한 추세는 향후 몇 년 동안 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다.

유로모니터(Euromonitor)에 따르면 전 세계 식물성 유제품 산업 소매 판매는 2021년에 200억 달러로 추정되며 전 세계 유제품 산업(중국의 콩 음료 제외)의 약 3%를 차지합니다. 2021년 전 세계 유제품 산업에서 식물성 우유는 전 세계 유제품 카테고리(중국의 두유 제외)의 약 9%를 차지했습니다. 2021년 현재 다른 유제품 카테고리의 유제품 대체품 보급률은 1% 미만으로 더 넓은 식물 기반 낙농 부문에 걸쳐 앞으로의 기회.

[_ 호무주의보]

또한 Euromonitor의 업계 최신 업데이트는 다음과 같습니다.

케피어를 포함한 신 우유 제품은 전 세계적으로 가장 빠르게 성장하는 제품이 될 것으로 예상되며 소매 가치 판매에서 CAGR이 4%로 예상됩니다. 또한 신흥 시장은 치즈에 대해 가장 빠른 성장을 보이고 있으며, 특히 아시아 태평양 지역은 예측 기간 동안 7%의 CAGR을 보일 것으로 예상되며 이는 주로 중국의 강력한 성장에 의해 주도될 것입니다.

회사는 20-F에서 성장 전략을 설명했습니다.

인지도 향상 및 식물성 유제품 카테고리 성장을 통한 소비자 기반 확대

식물성 유제품 시장은 아직 초기 단계입니다. 가장 성숙한 시장이자 가장 성숙한 범주인 미국도 마찬가지입니다. 유제품 우유 대체품—Euromonitor에 따르면 2021년 현재 유제품 우유에 비해 보급률이 9%에 불과하며 이는 우리가 성장할 수 있는 상당한 여백을 나타냅니다.

우리는 Oatly 이야기를 더 많은 청중과 공유할 수 있는 능력이 더 많은 식물 기반 소비를 촉진하려는 우리의 사명의 성공에 매우 중요하다고 믿습니다. 이러한 가치가 주류 문화에 영향을 미치는 바로 그 순간에 우리는 식물 기반 유제품을 채택하는 장벽을 허물고 우리 브랜드로 소비자를 참여시킴으로써 이러한 관심을 사로잡도록 지원하고 있습니다. 우리는 지속 가능성에 중점을 둔 우리 브랜드가 각 시장에서 Oatly의 성공을 이끄는 데 도움이 되었다고 믿습니다. 우리는 브랜드에 대한 지식과 인지도를 높이기 위한 우리의 상업적 노력과 입증된 실행이 유제품 소비자를 Oatly 소비자로 전환시킬 수 있을 것이라고 믿습니다.

신규 및 기존 시장에서 유통 및 속도 성장

우리는 Oatly의 전체 포트폴리오를 통해 속도를 높이고 진열대 존재를 확장함으로써 업계 최고의 식품 소매 실적을 구축함으로써 기존 시장에서 계속 성장할 수 있다고 믿습니다. 강력한 속도를 보여준 독일, 영국, 미국에서의 성과는 우리 제품에 대한 소비자 수요를 나타냅니다. 우리는 식품 서비스, 소매 및 전자 상거래 발자국을 더욱 확장하기 위한 상당한 여백이 있다고 믿습니다. Nielsen과 IRI에 따르면 2021년 12월 31일 현재 독일과 영국의 총 유통 지점은 각 시장에서 가장 큰 식물성 우유 브랜드의 약 1/3입니다. . 미국에서 가중 평균 분포를 나타내는 모든 상품 거래량은 2021년 12월 31일 현재 34%였습니다.

기존 발자국을 넘어 아시아를 포함한 새로운 국제 시장으로 확장할 수 있는 중요한 기회가 있다고 믿습니다. 우리는 3개 대륙에서 확립된 글로벌 입지와 검증된 실행이 새로운 시장에 성공적으로 진출할 수 있는 우리의 능력에 대한 강력한 증거라고 믿습니다. EMEA에서 우리는 2021년 12월 31일 기준으로 480억 달러의 낙농 시장 소매 기회를 대표하는 스페인, 프랑스, 이탈리아 등 지역 최대 낙농 시장에서 개발 초기 단계에 있습니다. 우리는 검증된 식품 서비스를 활용할 계획입니다. - 시도를 장려하고 강력한 소비자 입소

[_ 호무주의보]

소비자 입소문을 생성하며 소매 채널로의 강력한 견인력을 생성하는 주도 전략.

확장된 성장 기회를 지원하기 위해 글로벌 운영 공간에 투자

성장의 가장 큰 제약은 생산 능력이라고 생각합니다. 역사적으로 Oatly 제품에 대한 전 세계 수요는 공급량을 크게 앞질렀습니다. 이러한 수요를 충족하기 위해 2021년 12월 현재 6개의 생산 시설을 운영했으며 2023년에는 3개의 추가 시설을 열 계획입니다. 우리의 전략은 입증된 실적을 더욱 실행하고 각 지역에서 생산 능력을 지속적으로 구축하는 것입니다. 생산 능력을 늘림으로써 외형 성장을 주도하고 기존 소비자 수요를 충족할 수 있는 능력을 높일 수 있을 것으로 기대합니다.

궁극적으로 엔드-투-엔드 제조 시설을 운영하는 장기 전략을 통해 시장 출시 속도, 지속 가능성, 경제 및 혁신 목표를 달성하는 데 필요한 발자국을 더 잘 제어할 수 있다고 믿습니다. 이 전략의 특정 경쟁 이점에는 점점 더 경쟁이 치열해지는 시장에서 확보된 생산 능력이 포함됩니다. 제품 품질을 보장하는 종단 간 공정 제어; 지속 가능성과 관련된 장비 및 프로세스에 대한 통제 강화 그리고 소비자 최종 시장에 대한 근접성으로 매력적인 생산 경제성을 이끌어냅니다. 우리는 여전히 식물성 식품 시스템으로의 전환 초기 단계에 있으며 이러한 소비자 운동을 주도하기 위해 생산 능력에 계속 투자할 것입니다.

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위험
지불 능력 위험

이 회사는 향후 3년 안에 완료해야 할 제조 시설 프로젝트가 3개 더 있습니다. 이 회사는 생산 믹스 약속을 연기했으며 최근 건설을 완료하기 위해 추가로 전환사채를 조달해야 했습니다.

회사의 순부채는 3억 4,300만 달러였으며 2024년에 조정 EBITDA 손익분기점을 달성할 것으로 예상됩니다. 따라서 여전히 지불 능력의 위험이 있습니다. 또한 동사의 증설 프로젝트에 따른 건설 리스크도 존재한다. 따라서 CAPEX 및 운영 비용은 생산 프로젝트의 진행 상황에 따라 분기별로 변동될 수 있습니다. 따라서 주가의 변동성은 상당할 수 있습니다. 투자자는 회사의 재무 및 프로젝트 업데이트를 면밀히 모니터링해야 합니다.
요약

전반적으로 우리는 회사가 강력한 브랜드와 제품을 보유하고 있으며 성장하고 유망한 산업에서 운영되고 있다고 생각합니다. 지켜봐야 할 몇 가지 촉매제가 있지만 상승 잠재력은 높은 WACC에 의해 제한됩니다. 생산 지연으로 인한 재고 변동성은 상당할 수 있습니다. 따라서 위험과 보상은 매력적으로 보이지 않습니다.

[_ 호무주의보]

https://youtu.be/SAAjRaUdGnM